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下一次通胀冲击将来自哪里?

tnfx    2022-03-24    145

  来源:金十数据


  在最近几年,冠状病毒导致的供应链中断和乌克兰战争相继影响了大宗商品市场。对于下一轮原材料价格的通胀,彭博市场直播评论员兼记者瓦莱丽·塞拉索洛(ValerieCerasuolo)认为其将由“资源民族主义”引发。


  俄乌危机打破平衡


  虽然在封锁的世界中,货物运输困难带来的成本压力正在减弱,但其他因素带来的成本压力更为持久。


  例如,冷战后电子商务的普及使得企业可以把世界视为工厂和市场。相对优势、战略伙伴关系和全球化的成功带来了经济增长和繁荣。但俄乌危机打破了这种格局,并引发了一系列准孤立主义的回应。


  塞拉索洛认为欧美国家对俄罗斯的经济制裁已经打破了平衡:


  “我们不再处于一个单极世界。我们已经进入了一个多极世界,传统的经济超级大国不再能够发号施令。服务业驱动的经济体是价格接受者,对原材料生产国的影响力要小得多。”


  塞拉索洛指出,地缘政治格局已经改变,经济激励也随之改变。对俄罗斯的制裁在能源供应安全方面造成了日益严重的紧急情况,并将在未来几年引发通胀。


  这一点在欧洲表现得最为明显,因为欧洲直接依赖俄罗斯能源,个别国家都把国内能源安全放在第一位。


  欧盟承诺通过迈向绿色经济来解决气候变化和化石燃料依赖问题,因此进入了能源通胀时代。这些“绿色经济”目标会造成价格压力,并导致欧洲央行就是否应该调整通胀目标展开了讨论。


  各国已把能源当作重中之重


  不仅是能源,俄罗斯和乌克兰是全球最大的两个粮食生产国。冲突引发了从化肥到食用油的恐慌和价格挤压,并促使各国重新考虑其国家储备的方式。  


  农产品价格持续上升


  能源安全引起了各国对其他大宗商品安全的关注。限制农业出口的国家越来越多,包括印度尼西亚、匈牙利、阿根廷和土耳其。


  对此,塞拉索洛表示:


  “实际上,一个国家生产的每一种资源都有可能成为讨价还价的筹码。然而,满足资源安全是有代价的。随着越来越多的经济体远离全球化,由于孤立主义倾向产生更多的贸易摩擦,成本将变得越来越高。”


  最后,塞拉索洛指出,各国不可能采取完全孤立主义的方式,也不可能完全解除数十年的经济一体化。然而,无论战争的结果或持续时间如何,供给信赖度的缺乏都会导致额外的通货膨胀溢价。


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