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注意!一股做空英镑的押注浪潮正开始形成

tnfx    2021-10-08    34

来源:金十数据


供应链危机,能源价格飙升,通胀预期处于历史高位,很容易理解为什么看衰英国的观点会流行起来。


期权交易员正在为英镑走软做准备,而机构投资者已转为看跌。自夏季以来,高盛(GoldmanSachsAssetManagement)一直在减持英镑,BlueBay资产管理公司(BlueBayAssetManagementLLP)的MarkDowding预计英镑在未来六个月将面临下跌10%的风险。


瑞穗外汇销售主管NeilJones表示:


“供应限制和潜在的冬季危机令英镑承压。如果英镑开始下跌,可能会跌得很快。”


6月份以来,英镑下跌约2%。Jones预计未来一个月英镑兑美元或将跌至1.3250。


三个指标显示投资者对英镑的悲观情绪


通货膨胀的到来


交易员更多地押注英镑的购买力将受到侵蚀。周三,英国10年期盈亏平衡通胀率突破4%,为2008年以来的最高水平。盈亏平衡通胀率是一种基于市场的通胀预期指标。


英国通胀预期达到13年高点,加息押注上升


对冲英镑的成本越来越高


上个月英国央行会议以来,英镑的对冲成本大幅上升,但仍远不及2016-2019年英国脱欧时期的极端水平。


明年英镑的对冲成本已跃升至4月份以来的最高水平。


风险逆转指数


人们对押注英镑贬值的期权需求强劲。三个月风险逆转指数显示——衡量市场定位和情绪的指标,看跌押注的意愿接近3月以来的最高水平。


MonexEurope高级外汇市场分析师SimonHarvey表示:


“我们看到许多潜在的破坏性事件正在酝酿,令交易员坐立不安。”


9月23日以来,英镑下跌了2.5%,市场押注政策制定者上调利率以遏制通胀飙升的可能性较大。。但风险逆转指数显示下行风险仍然存在。


英国央行会议以来,英镑的期限结构全面走高,本周还将进一步走高,英镑或将面临进一步的动荡。


英镑波动率曲线在英国央行最新会议后向上移动


引人注目的是,这波涨势不仅包含在短期期权交易中。英镑1年期隐含波动率在过去8天中有6天呈现上涨趋势,自4月份以来首次接近8%的交易水平。该指标均值较上年同期下降了约40个基点。


1年期期权的相对溢价,换句话说就是隐含波动率和实际波动率之间的价差,目前高于平价,这实质上意味着期权定价过高。这在很大程度上是由于英国脱欧公投以来的情况影响,但2020年5月至今只发生过一次。


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