外汇储备中黄金很重要 得配置10%

黄金头条

国际清算银行(BIS)近期的报告称，黄金在各国外汇储备中的地位短时间内是不会消失的。

报告表示，在外汇储备中持有多大规模的黄金并不是无关紧要的事情，这取决于其储备管理的目标和实施。

在目前的环境下，各国央行都会继续增持黄金储备。

报告指出，黄金作为储备资产，有几大关键点。

首先，整个市场都承压，在短期储备货币固定收益投资组合中，黄金的波动率表现不佳，但如果持续时间边长，那么黄金对投资组合的作用是很积极的。

“长期的话，黄金能够对冲投资对利率变化的反应，将持续时间延长到两年以上的话，可以在总外汇储备中持有超10%的黄金。”

报告认为，黄金不仅仅是长期的重要多样化工具，对那些没有储备货币地位且货币波动率很高的国家来说，也同样是很重要的。对这些国家来说，在外汇储备中平均持有20%的黄金可能是最优解。

此外，因疫情影响，全球经济承受着巨大压力，报告认为，在储备中持有20%至50%的黄金作为“保险”是比较合适的。

事实上，黄金的“保险价值”会使得黄金在储备组合中的配置增多，尤其是在目前这种低利率的环境中。

报告还指出，黄金在投资组合中的地位是远超传统的“风险回报”衡量标准的。

“出现大规模非金融意外事件也可能会带来非常高的通胀，比如这次的疫情，这让哥哥央行都有持有黄金以及增持黄金的理由。”

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